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黄金创逾两个月新高 FED鹰派彻底歇菜年内至少降息两次
发布日期:2019-06-11

黄金创逾两个月新高 FED鹰派彻底歇菜年内至少降息两次

  周一(6月3日),国际劲扬,创逾两个月新高。 由于美国总统特朗普强化其对不止中国一个国家的贸易强硬立场,导致贸易压力骤升,促使投资者抛售股票等风险资产,并涌向美债、等避险资产。

  10年期美国周一触及2017年9月8以来最低点%,跟随下跌。 市场开始担心,可能被迫大幅快速降息。   特朗普关税大棒挥向墨西哥  在特朗普已经抬升对中国输美商品的贸易壁垒,现在又威胁要提高对墨西哥进口产品的关税之际,贸易紧张局势已成为投资者的焦点。

  美国总统特朗普上周宣布针对墨西哥商品的关税措施之后,高盛预计6月10日开始对墨西哥商品征收5%关税的机率为70%,7月1日关税升至10%的可能性超过50%。

  20国集团(G20)财长与官员下个周末将在日本开会。 随着全球贸易摩擦再度迅速升级——墨西哥已深陷其中,各国高官好得谈。

  惊魂不定的市场将会希望,相关国家领导人之间的会谈都能取得进展。

但日本财务省财务官浅川雅嗣已经试图控制市场的期望,称会后公报不会包含声称成员国将反对保护主义之类的内容。   三个月期美债收益率明显高于10年期收益率,也就是所谓的收益率曲线倒挂。 确信全球经济衰退即将到来。 20世纪美国多数经济衰退之前,都出现过收益率曲线倒挂。   FX678观察认为,这就是全球经济前景目前显得如此严峻的原因之一。 当特朗普宣布可能对墨西哥征税后,世界距离衰退也许又近了一步。 在最近几个交易日里因此改变了风向。

  最近一周美元净多仓几无变动  但有分析师表示,贸易摩擦升级可能导致美国增长放缓、并引发大幅修正和全球企业获利下滑。

在这种动荡局面下,美元下行空间有限。   美国交易委员会(CFTC)上周五公布数据显示,截至5月28日当周,美元净多仓为亿美元,之前一周是亿美元。

美国投机客自去年7月中旬以来一直持有美元净多仓。   荷兰合作银行驻伦敦的资深外汇策略师JaneFoley说:“尽管市场猜测美联储可能准备在不太遥远的将来降息,但美元可能会因避险而受益。 ”  美联储官员:观望贸易谈判细节  美国与中国的激烈贸易摩擦已扰乱全球金融市场,并增加了决策者预测未来增长和物价的不确定性。   美国旧金山联储主席戴利周一表示:“现在我们面临着贸易磋商,这些贸易磋商给经济制造了更多不确定性,我认为现在耐心就是正确的方法。

”  巴克莱首席美国分析师上周五称,美联储可能开始下调利率,在9月政策会议上降息50个基点,以应对贸易紧张局势升级导致的经济和金融条件恶化。   摩根大通周五表示,预计年底前美国将有两次降息——与期货市场定价一致。

摩根大通此前认为美联储降息的机率为50%。

  美国失业率处于近半个世纪低位,但半个世纪前美国主要通胀和核心通胀率都远高于今日水准。 美联储2012年1月宣布通胀目标为2%,但自那之后通胀几乎一直低于目标水准。   认为,通胀疲弱还令利率一直处于低位,美联储在下一次面对衰退时或许没有太大降息空间。

这是美联储对放宽政策迟迟拿不定主义的原因。

  美联储年内降息预期接近三次(75个基点)  美联储在3月暂停已持续三年的收紧货币政策举措,目前正在权衡是要对低于目标的通胀采取行动,还是按兵不动以防未来经济衰退。   目前还远不能确定美联储主席鲍威尔的政策框架评估倡议将出现何种变化,但联储官员们显然担心消费者和市场对他们引导通胀的能力渐渐失去信心。

  美联储对于就业与通胀两者关系脱钩、且都无法持续性地引导通胀升至2%深感困惑。 自2011年制定该通胀目标以来,仅有几次短暂触及此水准,随着贸易摩擦越演越烈,通胀目标可能更加难以企及。   戴利称,如果通胀显示不出复苏迹象,美联储将考虑降息,“如果经济增长大幅下滑或如果通胀看起来无法在可持续的基础上达到2%,那么当然下调中性利率是我们想要讨论的。

”  摩根大通表示,如果美国对墨西哥商品征税额度在10月份达到25%的最高值,这可能需要美联储将目标利率下调“远不止”50个基点。

  CME集团的联储观察工具显示,美联储年底前至少降息两次(50个基点)的概率已高达%,至少降息75个基点的概率也达到了%。

    巴克莱首席美国分析师MichaelGapen在中写道:“我们对美国经济和金融条件的展望有所恶化。

现在我们预计美联储今年将降息75个基点,从9月份降息50个基点开始。 我们认为,如果金融条件迅速恶化,不能排除更早采取行动的可能性。

”  若站稳1316美元上方,涨势将得到延续  现货黄金自1266美元开启的反弹2浪走势目前已经上破1316美元阻力位,后者是下行1浪(1347-1266美元区间)的%斐波那契回档位。     若能确认站稳1316美元上方,金价后市将延续当前涨势。 下一个阻力位看向1331美元,即1浪的%斐波那契回档位。

  小时图上看,金价上破1318美元阻力位,该价位是自1275美元启动的上行(iii)浪的%目标位。